Si trova nella regione Victoria ed è uno del GP più scenografici: la pista si sviluppa su un terreno ondulato e arriva sul ciglio della scogliera offrendo una meravigliosa vista sull'oceano. Il circuito permane è stato costruito nel 1956, ma fin dagli anni 20 in questa zona si disputavano gare automobilistiche, mentre è del 1931 per la prima competizione motociclistica. Phillip Island cadde in disuso alla fine degli anni '70 e solo nel1985 vennero avviati i lavori di restauro e modernizzazione, grazie a un finanziamento statale di 5 milioni di dollari australiani. Il Gran Premio d'Australia si svolge qui dal 1997, la pista è lunga 4.448 m ed è caratterizzata da un continuo susseguirsi di curve veloci e di ampio raggio (in tutto sono 12), senza staccate particolarmente insidiose, l’unica degna di nota è quella della curva 4, si arriva a 270 km/h e si rallenta fino a 110 km/h. L’unico rettilineo, quello dei box, è piuttosto corto, ma è in discesa e quindi velocissimo. Le temperature rigide e il meteo incerto condizionano spesso lo svolgimento della gara.
